Аналіз руху грошових коштів, введення, основні поняття - фінансовий аналіз для менеджерів - навчальні матеріали для студентів
Введення, основні поняття
Аналіз руху грошових коштів може розглядатися як перший етап процесу управління грошовими потоками в компанії, що дозволяє оцінити ступінь платоспроможності, виявити ключові проблеми (дефіцит грошових коштів, касові розриви та ін.), Вибудувати стратегію управління ліквідними активами. В кінцевому рахунку всі зусилля команди менеджерів спрямовані на збереження і підтримання платоспроможності компанії за рахунок ефективної роботи з грошовими потоками з метою їх синхронізації.
Відео: ЕКОНОМІКА І ФІНАНСИ
Однак не слід забувати, що грошові кошти - лише один з елементів мозаїки- щоб викласти мозаїчне полотно управління оборотними активами в цілому, фінансовому менеджеру слід вирішувати проблему комплексно, включаючи елементи управління запасами і дебіторською заборгованістю.
Крім ризику втрати платоспроможності і банкрутства, неефективне управління коштами таїть в собі і інші небезпеки. Так, низька ліквідність при дефіциті коштів дає привід рейтинговим агентствам і банкам знизити кредитний рейтинг компанії, відображаючи зниження її кредитоспроможності. Це підвищує вартість позикових коштів для компаній, що беруть кредит. При випуску облігаційної позики це відбивається в зростанні необхідної прибутковості по облігаціях. Остання зростає на величину спреду дефолту, який пропорційний оціненої для фірми ймовірності банкрутства.
o платоспроможність характеризує можливість компанії погашати зобов`язання за рахунок найбільш ліквідних активів (грошових коштів та їх еквівалентів).
Мета аналізу платоспроможності компанії полягає в оцінці достатності грошових коштів і волатильності грошових потоків.
До складу грошових коштів як елемента поточних активів входять: монети, банкноти, валюта, поточні та депозитні рахунки в банках, на використання яких немає ніяких обмежень.
Грошові кошти також включають: грошові перекази, чеки, видані фізичним особам, ощадні рахунки.
Існує кілька моментів, пов`язаних з аналізом грошових коштів, які вимагають особливої уваги. До них відноситься наявність обмежених коштів, банківських "овердрафтів" і еквівалентів грошових коштів.
1. Обмежені кошти:
а) багато банків вимагають, щоб клієнти, які отримали від них позики, тримали мінімальний запас готівкових коштів на своєму чековому або ощадному рахунку в якості забезпечення суми, яку банк позичив клієнту. Такий мінімальний залишок готівки називається компенсаційним залишком.
Компенсаційні залишки повинні бути розкриті у примітках до фінансових звітів;
б) інші обмежені кошти - суми, які відкладаються для виплати заробітної плати, дивідендів, розширення виробництва і самострахованіе- дрібні поточні витрати також повинні бути занесені окремо від необмежених грошових коштів в баланс компанії. Ці суми можуть розглядатися як поточні оборотні або довгострокові активи, в залежності від того, коли будуть використовуватися кошти.
2. Банківські "овердрафти" виникають, коли з рахунку знімається сума, що перевищує суму коштів на рахунку. Як правило, вони є поточними зобов`язаннями і повинні додаватися до кредиторської заборгованості, якщо сума "овердрафту" - несуттєва.
3. Еквіваленти грошових коштів - це короткострокові інвестиції:
o легко конвертовані в відомі суми грошових коштів;
o термін їх погашення настає так скоро, що не існує значного ризику зміни процентної ставки.
Фінансовими аналітиками неоднозначно трактуються поняття "рух грошових коштів", "потік де ніжних коштів" (грошові потоки).
Відео: Аналіз взаєморозрахунків постачальників покупців кредиторки дебіторки в QlikView
Рух грошових коштів (Не плутати з грошовим потоком) проявляється в надходженні (притоці) грошових коштів в компанію і вибуття (відтоку) грошових коштів з компанії.
Приплив грошових коштів визначається як надходження виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) - отримання кредитів, позик і коштів від випуску корпоративних облігацій та ін.
Відтік грошових коштів виникає як наслідок платежів різного ряду, таких як покриття поточних витрат-платежі в бюджет і позабюджетні фонди-виплата дивідендів акціонерам і ін.
Оперуючи загальною сумою припливу і відпливу, можна обчислити величину грошового потоку як різницю між усіма надходженнями та виплатами за звітний період. Інший спосіб розрахунку потоку грошових коштів: різниця між кількістю грошових коштів на кінець і початок звітного періоду.
Таблиця 8. 1. показники платоспроможності
Таким чином, грошовий потік - це показник, який обчислюється на конкретну дату і використовуваний для визначення ряду коефіцієнтів платоспроможності (табл. 8.1).
Позитивну різницю між сумою надходжень і виплат грошових коштів називають чистим притоком коштів. Мистецтво управління фінансовими потоками проявляється в досягненні збалансованості припливів і відтоків грошових коштів.
